近期市场(chǎng)风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离(lí)，但(dà酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大n)部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大(dà)旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国(guó)在这方面为投资者提(tí)供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的市(shì)场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大瑞医(yī)疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面(miàn)它的(de)市场份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安(ān)全性(xìng)、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的(de)企业(yè)发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关(guān)系若(ruò)不(bù)能(néng)维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基(jī)对(duì)于(yú)宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互(hù)联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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