文/解(jiě)运亮博(bó)士信达证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核心观点(diǎn)

　　第一(yī)，纵(zòng)观(guān)4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔(gé)一年零四个月之后，中央提出最新判(pàn)断(duàn)，“三重压力(lì)”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复(fù)和扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持(chí)续回升(shēng)向好的关(guān)键所在(zài)”。

　　第五，会议(yì)针(zhēn)对多方面(miàn)工作都(dōu)做了积极部署(shǔ)，对社会各界(jiè)的(de)关切都做(zuò)了积极(jí)回(huí)应，半导体、新能源(yuán)、人(rén)工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路等(děng)领域都看到了利好。

　　第(dì)六，会(huì)议(yì)专门(mén)提(tí)到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造(zào)和(hé)“平急两用”公共基(jī)础设施建设(shè)，可能带来经(jīng)济新的增长(zhǎng)点，值得高度(dù)重视(shì)。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出(chū)整体经(jīng)济工作思路已(yǐ)经发生了大变化。为市场主体做好(hǎo)服(fú)务，以发(fā)展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场释放(fàng)的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不及预(yù)期，国际(jì)政治局势演变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政治(zhì)局会(huì)议(yì)通(tōng)稿(gǎo)，一个(gè)整体印(yìn)象是会议(yì)精神(shén)超出市场(chǎng)预(yù)期。每年4月份(fèn)的政治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月(yuè)前(qián)的中央经(jīng)济工作会议。原因(yīn)也简(jiǎn)单(dān)，如果说中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月(yuè)份会议就(jiù)确定了(le)未来8个月(yuè)的政策导向(xiàng)。今(jīn)年4月的政治局会议，在方方面(miàn)面(miàn)都体现出对经济的呵护和支持，既好于往年同期，也超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提出，中(zhōng)国(guó)经(jīng)济面临需求收缩(suō)、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压力(lì)，整个2022年(nián)，三重压力徘(pái)徊不去。去年(nián)底疫(yì)情防(fáng)控(kòng)政策优化至今，中央指出“我国(guó)疫(yì)情防控取得(dé)重大决定性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态化运行”。今年(nián)一季度(dù)经济(jì)增长(zhǎng)大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行远超(chāo)2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，都体现出经(jīng)济社会常态(tài)化运行(xíng)中的强大修复动(dòng)能。“三重压力(lì)”得到(dào)缓解，反映了(le)疫后中(zhōng)国经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱(ruò)的担忧。4月会议(yì)对经济面临问题的定性是“当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是(shì)恢复性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足(zú)，经济转型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发(fā)展仍需(xū)要克服不(bù)少困难挑战。” 问(wèn)题决定对策，有(yǒu)什么(me)样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性(xìng)是(shì)“更(gèng)多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两次(cì)会议之后，稳(wěn)增长力(lì)度都有回(huí)收。今年一季度经济增(zēng)长超预期(qī)，市(shì)场又出现了(le)对后(hòu)续稳增长力度(dù)减弱的(de)担(dān)忧。但从这次中央(yāng)对(duì)问题的(de)定性看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度可能不但(dàn)不会减弱，还(hái)要有针对性(xìng)地加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了市(shì)场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议(yì)明确(què)提出“恢复(fù)和扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济(jì)持续回升(shēng)向好(hǎo)的关键所在”。会议提出(chū)“四个(gè)持续”，即“推(tuī)动经(jīng)济(jì)运行持续(xù)好转、内(nèi)生动力持续(xù)增强、社(shè)会(huì)预(yù)期持(chí)续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会(huì)议还(hái)提到一个词“乘势(shì)而(ér)上(shàng)”，表明我(wǒ)们不会因为一季度经(jīng)济的良好开(kāi)局而(ér)就此满(mǎn)足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具体抓手就(jiù)是(shì)“恢复和扩(kuò)大需求(qiú)”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的关(guān)切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平(píng)台(tái)企业、消费、投资、一带(dài)一路等(děng)领域(yù)都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实(shí)科技(jì)自立自强根基，培(péi)育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出(chū)“要巩固和(hé)扩(kuò)大(dà)新能源(yuán)汽车(chē)发展优(yōu)势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设(shè)施建设(shè)和(hé)配套电网(wǎng)改造(zào)”。这表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门(mén)提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短(duǎn)板，也有望是未来重点(diǎn)发(fā)力的方向(xiàng)。

　　——人工智(zhì)能(néng)。会议(yì)提(tí)出“要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工智(zhì)能，市场热(rè)度(dù)较(jiào)高的方向，中央(yāng)高度重视(shì)，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提(tí)出(chū)“要(yào)推动平(píng)台企业(yè)规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平(píng)台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。对平台企业的支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议提的是(shì)“支持(chí)平台企业(yè)在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显身手(shǒu)”，这(zhè)次进一步升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道增加城乡居民收入(rù)，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今(jīn)年一季度社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度高，而(ér)中(zhōng)央精(jīng)神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要(yào)发挥好政(zhèng)府投资和政策激励的引导作用(yòng)，有效带动激发民间投资(zī)”。今年一(yī)季(jì)度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资产投资增速(sù)4.公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代5个百分点，民间(jiān)投(tóu)资仍是(shì)投(tóu)资中的薄(báo)弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政策发(fā)力。

　　——一带一(yī)路。会议提(tí)出“要(yào)把(bǎ)吸引外(wài)商投资放在更加(jiā)重要(yào)的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港对(duì)接国(guó)际(jì)高标准经贸(mào)规则，开展改革开放(fàng)先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国（上(shàng)海(hǎi)）自由贸易(yì)试验(yàn)区正式挂牌成立至今(jīn)，全国(guó)已设(shè)立21个自贸(mào)试(shì)验区及海南自由贸易(yì)港。在(zài)新一轮(lún)对(duì)外(wài)开放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大(dà)特大城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设，可能带来(lái)经济新的增长点，值(zhí)得高(gāo)度重视。根据《国务院关于调整(zhěng)城市规模划(huà)分标准的(de)通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人(rén)口500万以上1000万(wàn)以下的(de)城市为特大城市，城区常(cháng)住人(rén)口1000万以上的城市(shì)为超大城市(shì)。目前(qián)，超大城市(shì)包括上海、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大(dà)城(chéng)市包括武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突(tū)发事(shì)件时可立(lì)即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大(dà)城市应急(jí)能力建设短板，同时提(tí)升大城市山(shān)区旅游居(jū)住品质，助力大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设(shè)，涉及建设改造一批(pī)“平急两用”的(de)民宿(sù)和酒店(diàn)、储(chǔ)备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服(fú)务点等。21个超(chāo)大特大城(chéng)市的(de)城(chéng)中村改造和(hé)“平急(jí)两用”设施建设(shè)，不仅对房地(dì)产投资，乃至对(duì)整体固定资(zī)产投资(zī)，都有望带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后都反映(yìng)出整体经济工(gōng)作思路已(yǐ)经发(fā)生了(le)大变化。过去几年很多政策，如疫(yì)情防控、房地产调控(kòng)、打击(jī)资本无序扩张、治理教培互联网等，初(chū)衷是好的，也(yě)取得了重大成效，但客观(guān)上也一定程度(dù)上影响(xiǎng)了市场的预期(qī)。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收(shōu)缩性(xìng)政策(cè)，从这次4月(yuè)份(fèn)会议看，这(zhè)个要求已经落到了实处，没(méi)有收(shōu)缩性政策，各项政(zhèng)策都是呵护和支持经(jīng)济(jì)的。近期，淄博烧烤火出(chū)圈(quān)，淄(zī)博市政府受到了全(quán)国人民的大力点赞，大(dà)家都看到了(le)淄博市政府在搞好(hǎo)营商环境(jìng)、促(cù)进经济增长上的努(nǔ)力。而(ér)从4月份政(zhèng)治局(jú)会议看，淄博(bó)市政府可(kě)能只是一个缩影，整(zhěng)体(tǐ)经济工作思(sī)路都(dōu)在发生大变化，为市场(chǎng)主体做好服务，以(yǐ)发展经(jīng)济为己任，这(zhè)可能是4月份政治(zhì)局会议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐(zhú)句(jù)解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会议，分析研究当前经济(jì)形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议(yì)。（每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济(jì)工作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因(yīn)也(yě)简单，如果说中央经济工作会议确定(dìng)了此后一年的(de)政(zhèng)策导向(xiàng)，那么4月(yuè)份会(huì)议就确定(dìng)了未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以(yǐ)来，在以习近(jìn)平同志为(wèi)核心(xīn)的(de)党中(zhōng)央坚强(qiáng)领(lǐng)导下，各(gè)地区(qū)各部门更好统筹国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫(yì)情(qíng)防(fáng)控和经济社会发展，更好(hǎo)统筹发(fā)展和安全，我国(guó)疫情(qíng)防控取得重大决定性胜利（全国政协委员、中国疾病预防(fáng)控制(zhì)中心(xīn)流行(xíng)病学首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未(wèi)来出现地方性(xìng)流行或者散(sàn)发可能性比较大，再(zài)出现较大规模(mó)流行的(de)可能性较小。），经济社(shè)会全(quán)面恢复常态(tài)化运行(xíng)（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远超2019年(nián)同期(qī)水平(píng)，体现出经济社会常态化运行(xíng)中的巨大消(xiāo)费动(dòng)能），宏观(guān)政策靠(kào)前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到(dào)缓解，经济(jì)增长好于预期，市场需(xū)求逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回(huí)升向好态势(shì)，经济运行实现(xiàn)良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在(zài)2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会(huì)议上。时(shí)隔一(yī)年(nián)零四个月之后，疫情影响逐(zhú)步(bù)减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出(chū)，当前我国经济(jì)运行好转主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级(jí)面临(lín)新的(de)阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克(kè)服不少困难挑战。（这一段是(shì)对(duì)当前(qián)经济(jì)中面临的问(wèn)题的定性，问题决定对策，有(yǒu)什么(me)样的问题，就有(yǒu)什么样的对(duì)策，对问题(tí)的(de)定性非常重要。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小(xiǎo)的窗(chuāng)口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力(lì)度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增长(zhǎng)超(chāo)预(yù)期，市(shì)场又出现了对(duì)后(hòu)续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从(cóng)这次(cì)中(zhōng)央对(duì)问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增长力(lì)度不但不会减弱，还(hái)要(yào)有针对性地(dì)加(jiā)大(dà)。这(zhè)就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。）公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代>

　　会(huì)议强调，要(yào)深(shēn)入(rù)开(kāi)展学习贯(guàn)彻(chè)习近(jìn)平新时代中国特(tè)色社会主(zhǔ)义(yì)思想主题教育(yù)，认(rèn)真落实中央经济工作会议(yì)精神，坚持稳中求进工作总基调，完(wán)整、准(zhǔn)确(què)、全面贯彻新发(fā)展理念，加快构建新发展格局，全(quán)面深(shēn)化改革开放，把发挥政(zhèng)策效力和激(jī)发经营主(zhǔ)体活(huó)力结合(hé)起来(lái)，形(xíng)成推动高质量发展的强大动力(lì)，统筹推动经济运行持(chí)续好(hǎo)转、内生动(dòng)力(lì)持续(xù)增(zēng)强、社会预期持续改善、风险隐患持(chí)续化解（提出(chū)四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳增长政(zhèng)策持(chí)续(xù)发力），乘势而(ér)上（这个词表(biǎo)明(míng)我们(men)不会(huì)因为一季度经济(jì)的(de)良好开(kāi)局(jú)而就此满足，而是(shì)继续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)加快建设以(yǐ)实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板(bǎn)领域加快突破(pò)，也(yě)要顺势而(ér)为，在优势(shì)领域做(zuò)大做强。要夯实科技(jì)自立自强根基(jī)，培育壮大新动能（或利(lì)好半导(dǎo)体）。要巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等(děng)设施(shī)建设(shè)和配套电网(wǎng)改(gǎi)造（对(duì)新能源产业的扶(fú)持仍会继续(xù)，专(zhuān)门(mén)提到的充电桩、储能(néng)、配套(tào)电网，都是(shì)新能源(yuán)产业相对的短板，也是未来重点发力的方向(xiàng)）。要(yào)重视通(tōng)用(yòng)人工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新(xīn)生态(tài)，重(zhòng)视防范风(fēng)险(xiǎn)（首提人工智能(néng)，市场热度(dù)极高(gāo)的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是(shì)当前经济(jì)持续回升向好的关(guān)键所在。积极的(de)财政政策(cè)要加力提效，稳健的货(huò)币政策要精(jīng)准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改(gǎi)善(shàn)消费环境(jìng)，促进文化旅游等服务消费（今年(nián)一季(jì)度社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度高，而中央精神是继(jì)续呵护和促进消费增长）。要(yào)发挥好政府投资和政策激励的(de)引导作(zuò)用，有效带动激发民间投(tóu)资(zī)（今(jīn)年一季度，民(mín)间(jiān)投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资(zī)产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效(xiào)带动激(jī)发(fā)民间投资”，未(wèi)来可能会有相应(yīng)政策发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破(pò)除影响各类所有制企业公平竞争、共同(tóng)发展的法律法规障碍和隐(yǐn)性壁垒，持(chí)续提(tí)振经营主(zhǔ)体信心，帮助企业(yè)恢复(fù)元(yuán)气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有制经(jīng)济，毫不动摇(yáo)鼓(gǔ)励(lì)、支持(chí)和引(yǐn)导非公(gōng)有制经济(jì)发展(zhǎn)”。重申“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，有助于(yú)进(jìn)一步解决民(mín)营企业(yè)信心和元气不足问题）。各类(lèi)企业(yè)都要依法合(hé)规经营。要下(xià)决心从根本上解决企业(yè)账(zhàng)款拖欠(qiàn)问题。要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探(tàn)索创新。（对平台企(qǐ)业的支持力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大(dà)，去(qù)年12月中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作(zuò)会(huì)议提的是(shì)“支持平台企业在(zài)引领发展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升级为(wèi)“鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化(huà)改革、扩大高水(shuǐ)平对外开放。认真落实党和(hé)国家机(jī)构改革(gé)方案，推进国家治(zhì)理体系和治理能力现代化(huà)。要把(bǎ)吸引(yǐn)外商投资放在更加重(zhòng)要(yào)的(de)位置，稳住外(wài)贸(mào)外资基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区和自(zì)由(yóu)贸(mào)易港对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸(mào)易(yì)试验(yàn)区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行先试(shì)中，“一带一(yī)路(lù)”沿(yán)线国家可能是开放和(hé)合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范化解重点(diǎn)领域风险，统筹做好中小(xiǎo)银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)和信托机构(gòu)改革化险工作。要坚持房子(zi)是用来住的、不是(shì)用来炒(chǎo)的定位(wèi)，因城施策，支持刚性和改善(shàn)性住房(fáng)需(xū)求，做好保(bǎo)交楼、保民生(shēng)、保稳(wěn)定工作，促进房(fáng)地产市(shì)场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新(xīn)模(mó)式。在(zài)超大特大城(chéng)市(shì)（《国务院(yuàn)关于调整城(chéng)市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改造(zào)（7个超大城市和14个特(tè)大城(chéng)市的城中村(cūn)改造，可能会给房地产(chǎn)带(dài)来新(xīn)的增长点，有利于房地产市(shì)场实现平稳健康(kāng)发展）和“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设(shè)施(shī)建设（“平急两用”设施指平时(shí)用作旅游(yóu)、康(kāng)养等功(gōng)能(néng)，遇重大公(gōng)共突发事件时可(kě)立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的设(shè)施，能够有效(xiào)补齐大城(chéng)市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住品质，助力大城(chéng)市(shì)周边乡村振兴发展，更(gèng)好统筹(chóu)大城(chéng)市发展(zhǎn)和安(ān)全(quán)。建(jiàn)设改造一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的(de)民宿(sù)和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批单(dān)体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)，将对投资带(dài)来新的增(zēng)长点。）。规(guī)划(huà)建(jiàn)设保障性(xìng)住(zhù)房。要加强地(dì)方政(zhèng)府(fǔ)债务管理，严(yán)控新增隐性债务(wù)。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调(diào)，要(yào)切实(shí)保障和(hé)改善民生(shēng)，强化就(jiù)业优先导向(xiàng)，扩大高校毕(bì)业生就业(yè)渠(qú)道，稳(wěn)定农(nóng)民工等(děng)重(zhòng)点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁(suì)的青年(nián)失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当(dāng)前就(jiù)业(yè)工作(zuò)的(de)重点。日前国办发(fā)布《关于优化调整稳就业政策(cè)措(cuò)施全力促发展惠民生的通知(zhī)》（国(guó)办(bàn)发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企业(yè)扩(kuò)大招聘规模(mó)，2023年可给(gěi)予一次性增(zēng)人增资，核增部分据实计入工资(zī)总额并作为下一年(nián)度工资总额预算基数。我们预计(jì)后(hòu)续青年失业率(lǜ)将明显(xiǎn)下降。）。要以(yǐ)“时时(shí)放心不下”的责任感，持续抓好安全生(shēng)产(chǎn)。要做(zuò)好迎峰度(dù)夏电力(lì)供(gōng)应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮食生产(chǎn)和重(zhòng)要农产品供(gōng)应保障，全(quán)面推进乡村(cūn)振兴。要加强(qiáng)生态环境系统治理。各(gè)级(jí)领导干部要带头大(dà)兴调查研究，奔着(zhe)问(wèn)题(tí)去，切(qiè)实帮(bāng)助(zhù)企业(yè)和基层(céng)解决(jué)困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述(shù)以往经常出现，但这(zhè)次没有出现，可见(jiàn)这次(cì)会议是专(zhuān)门(mén)聚焦经济工作的一(yī)次(cì)会议(yì)。）

　　风险因(yīn)素(sù):

　　国内(nèi)政策(cè)落(luò)地不及预期(qī)，国(guó)际(jì)政治局势演变超预期

　　本(běn)文源自(zì)报告：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐句(jù)解(jiě)读4月政治局会议通稿(gǎo)》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机(jī)构(gòu)：信达证券研(yán)究开发中(zhōng)心

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